个人按揭持续收窄 地产企业尝试转型
个人按揭持续收窄 央行舒缓流动性压力对症下药
美联储退出QE，中国防控债务风险，利率中枢上移，房地产等资产价格承压，板块估值中枢难提升，2014年行业挑战与机会并存。14年房地产开发行业主要以企业间的竞争为主要格局，优势的经营模式将决定公司的成长性。
可售存量指数环比微涨 个人按揭持续收窄
上周17个城市合计成交面积302.7万平方米，环比下降8.9%；价格指数环比下跌0.5%，其中，重庆和东莞的价格涨幅居前，宁波和武汉跌幅居前；15城新增可售面积环比上升21.2%，可售存量指数环比微涨0.4%，3个月移动平均去化月数为11.9，3个月移动平均批售比为1.25，较上周有所上升。
个人按揭持续收窄， 钱紧 影响估值：2013年1-12月份，房地产开发企业到位资金12.21万亿元，同比增长26.5%，增速比1-11月份回落1.1个百分点。其中，国内贷款1.97万亿元，同比增长33.1%，个人按揭贷款1.4万亿元，同比增长33.3%，进一步收窄3.2个百分点。到位资金增速略有下降，与本月开发投资增速走势有所背离。近两个月商品房成交一定程度上受到房贷额度受限的负面影响，验证了对资金流动性的担忧，同时对估值杀伤较大。在前端投资、销售状态均表现平稳向好的情况下，若14年市场整体流动性能够重归相对宽松，则整体基本面仍然值得乐观判断。
地产企业尝试转型 央行控制全年信贷平稳投放
8截至上周， 26家房企上市公司有25家公布了13年全年销售数据，目前已公布销售数据的公司2013年全年销售额同比增长30.03%，碧桂园、瑞安房地产、融创、世茂房地产等表现抢眼。此外，中南建设(7.10, 0.65, 10.08%)公告拿地；华夏幸福(20.08, 0.68, 3.51%)固安再签合作协议、阳光城(8.72, -0.14, -1.58%)公告大股东增持、建发股份(6.16, -0.03, -0.48%)公告高管增持。
对于股市而言，目前地产板块面临着低估值尴尬情形，由于实体市场量价均处在高位下滑阶段，短期内无法改变；同时地产企业纷纷开始了转型方面的努力，包括龙头大哥万科。2014无疑是个转型调整年，找对转型模式的地产公司才能从估值泥沼里脱颖而出。目前估值已低，再融资成为鸡肋，而大股东和管理层增持举措必将越来越多，通常情况下这也是估值阶段底部的标志。
人民银行1月17日召开的2014年货币信贷工作会议上，对开年信贷投放速度表示警惕，并要求货币信贷部门引导金融机构合理安排贷款投放节奏，防止资产过快扩张。此举旨在控制全年信贷平稳投放，达到货币供给平稳增长，避免宏观经济波动，预计对房地产销售影响有限。